微成都报道本周，资本市场目光再次聚焦到减肥药赛道，港股和A股的相关板块成为市场关注的中心。今年以来，港股、A股相关概念股轮番爆发。
资料配图 图据视觉中国
8月15日，港股市场“减肥药新贵”银诺医药（02591.HK）上市首日暴涨，市值突破260亿港元，成为2025年最火爆的IPO之一。8月14日，成都圣诺生物科技股份有限公司（下称圣诺生物 688117.SH）发布2025年半年报，受益于GLP-1（人胰高糖素样肽-1）原料药司美格鲁肽、替尔泊肽产品出口销售增加，公司上半年交出亮眼“成绩单”。
具体来看，2025年上半年，公司实现营业收入3.38亿元，同比增长69.69%；实现归属于上市公司股东的净利润8895.67万元，同比增长308.29%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8947.63万元，同比增长367.92%。
股价方面，截至周五收盘，圣诺生物涨7.44%，报43.33元/股，市值为68.2亿元，较今年3月以来的16元附近低点，已实现翻倍增长。
据悉，GLP-1类药物被市场称为“减肥神药”，在糖尿病治疗和肥胖症管理领域疗效显着，目前其适应症正不断向慢性肾病（CKD）、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）及阿尔茨海默病等更广泛领域拓展。
据证券日报，圣诺生物董事会秘书余啸海表示，“目前，公司正大力拓展海外市场。上半年海外BD（商务拓展）团队的搭建取得积极进展，同时公司加快原料药国际注册、申报步伐，优化产品布局，拓展国际销售渠道，带动海外业务量突破，司美格鲁肽原料药和替尔泊肽原料药境外销售增加，境外收入同比增长超240%，带动整体业绩增长。”
在产能布局方面，圣诺生物多个关键项目如期落地并释放产能。半年报显示，上半年公司募投项目“年产395千克多肽原料药生产线项目”已顺利投产，募投项目“制剂产业化技术改造项目”亦达到预定可使用状态。同时，公司以自有资金建设的“多肽创新药CDMO、原料药产业化项目”107车间和108车间也陆续投入运营。
东吴证券最新研报认为，2025年第一季度，司美格鲁肽全球销售额78.64亿美元，超越K药（Keytruda：抗癌药）的72.05亿美元，司美格鲁肽单季度销售额首次超过K药，成为新的“药王”。同时，世界卫生组织WHO拟于2025年9月发布基于GLP-1的疗法治疗成人肥胖症的新指南，有望进一步推动GLP-1类药物销售。
光大证券认为，随着国产减肥药即将步入商业化，销售能力将成为考量企业未来竞争优势的重大要素，同时具备领先研发进度和强大销售执行力的企业将占据商业化竞争的优势地位。随着终端需求的持续扩容，整个GLP-1产业链将持续步入景气度上行通道。
编辑 杨程 部分综合自证券日报
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