黄金降温转折来了吗 金价上演“高台跳水”。当市场还沉浸在黄金天天“坐火箭”的迷梦时，近日的金价却上演了一出“高台跳水”的戏码。以现货黄金为例，之前最疯狂的时候一度拉到近3500美元/盎司，而昨日已跌破3160美元/盎司，一度跌至3120美元下方，日内跌幅接近2%。从今年的高点算起，金价跌幅已达10%左右。
虽然这相当于股票的一个跌停板，但对于商品而言，这是一个极为恐怖的跌幅，可以称为“崩盘”。沪金日内更是一度大跌近4%。如果将近期黄金跌势的K线图拉出来，便是一幅身临其境的“飞流直下三千尺”，跌落九天的都是真金白银。
伴随着金价的回调，国内品牌金饰单克价格已集体回落至千元以下。例如，周生生足金饰品标价975元/克，较前一日992元/克的价格下跌17元/克；周大福、六福珠宝金价为976元/克，老庙黄金为972元/克。距离“金饰涨破千元”上热搜仅过去8天时间。
尽管金价出现剧烈调整，但一些机构依然坚定看多。高盛维持年底3700美元/盎司的目标价，“债王”冈拉克预测金价有望再涨20%至4000美元/盎司。绿光资本创始人兼总裁大卫·艾因霍恩也表示，认为黄金还有更多上行空间。美国银行的大宗商品分析师团队预计，金价在今年下半年触及每盎司4000美元的可能性越来越大。
大佬们看多黄金的原因或许各不相同，但有一点不可忽视：他们手中的资金比普通人多得多，这点调整不会放在心上。对于高位入场的普通投资者，面对如此调整难免五味杂陈。有人买了一个手镯，近半个月价值缩水2000多元，不少网友在社交媒体上发帖表示自己“亏麻了”。
对于全款买黄金的人，大跌已经造成巨大心理负担。而对于贷款加杠杆炒金的人来说，现在面临的不仅是心理负担，还有真金白银的损失。有人分享了自己的贷款80万元买黄金的经历，成本价高达830元，现在感到非常心慌。如果所述为真，从持仓价格的830元到现在的740元左右，不算贷款利息和回收差价，80万元投资的损失在7万多元，不到8万元的样子，一下就损失了1/10。
最近黄金的大跌究竟是涨多了之后的短期调整，还是标志着回调之路的开启？其实金价的影响因素主要可以从地缘局势和宏观经济两方面来分析。盛世买古董，乱世买黄金，每当不确定疑云笼罩全球时，金价往往“一飞冲天”。
例如4月2日，美国总统特朗普开始向全球加关税，招致多个国家和地区的强烈反响。到了4月10日，相关斗争如火如荼，黄金也开启了最近的一波涨幅，直至历史新高。然而，高到离谱的关税不仅让特朗普成为全球笑柄，也严重损害了美国人民的实际利益。中美经贸高层会谈结束并发布了联合声明，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税。消息一出，外贸行业沸腾了，金价则连连下跌。
最近的国际局势明显缓和。除了“关税大战”慢慢偃旗息鼓之外，俄乌冲突也有了平息的苗头。俄罗斯总统普京与乌克兰总统泽连斯基已在土耳其举行的和平谈判。此外，印巴局势也有所缓和，巴基斯坦和印度已同意立即停火。
除了地缘局势，美联储的态度也是黄金价格的“指南针”。此前降息预期有利于黄金走强，但目前来看，美联储的降息预期在减弱。高盛将美联储降息时间的预期大幅推迟至今年12月。高盛策略师表示，鉴于贸易局势的最新发展及金融状况的显著放松，已将2025年美国第四季度经济增长预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的概率下调至35%。
其他机构的预测与高盛类似。巴克莱银行将美联储今年首次降息预测从7月推迟至12月，预计全年仅降息一次25个基点。摩根大通等机构也将美联储今年首次降息预测推迟至12月。这样的气氛无疑给黄金浇了一盆冷水。
不过，央行仍在托举黄金。中国外汇局发布的数据显示，4月末中国黄金储备7377万盎司，环比增加7万盎司，为连续六个月增持黄金。全球央行近年来也在“大举购金”。据世界黄金协会的数据，今年一季度，全球央行购金244吨，符合近三年季度购金量的常态水平。瑞银甚至预测，各国央行将在2025年买入约1000吨黄金。
面对不确定的未来，普通投资者能做的就是保持理性，坚决摈弃“赌徒”心态，才能在市场中活得更久。
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