红星资本局4月13日消息，连日来，已有10家上市券商披露了2025年一季度“成绩单”。红星资本局梳理发现，已公布业绩的券商净利润均实现两位数的正增长。谈及业绩增长原因，多家券商提到，与财富管理、投资交易等业务实现同比增长有关。
值得注意的是，刚刚完成并表的国泰海通（601211.SH）预计一季度归母净利润超百亿元，远高于“券商一哥”中信证券（600030.SH；6030.HK）的65.45亿元，有望登顶今年一季度上市券商的业绩榜首。
资料图 图据视觉中国
8家净利同比预增50%及以上
“一哥”不敌重组“巨无霸”
连日来，包括“三中一华”、国泰海通在内的头部券商均披露了一季度业绩预告，除中信证券外，归母净利均大幅增长50%以上。
国泰海通预计，一季度公司实现归母净利润112.01亿元至124.45亿元，同比增加350%至400%；实现扣非归母净利润29.73亿元至33.83亿元，同比增加45%至65%。
两个核心财务指标之差的非经常性损益，主要来源于国泰君安吸收合并海通证券时产生的负商誉。3月28日国泰海通曾公告，独立评估机构对海通证券可辨认资产和负债于交割日的公允价值进行评估，暂时确定可辨认净资产公允价值的差额约90亿元，确认为本备考合并财务报表的负商誉。
此前长期领跑的中信证券预计，一季度实现归母净利约65.45亿元，同比增长32%左右。由此可见，“一哥”不敌重组“巨无霸”。
“三中一华”中，中信建投（601066.SH；6066.HK）预计实现归母净利约18.43亿元，同比增长50%左右；中金公司（601995.SH，03908.HK）预计实现归母净利18.58亿元至21.06亿元，同比增长50%至70%；华泰证券（601688.SH；6886.HK）预计实现归母净利34.37亿元至36.66亿元，同比增长50%至60%。
此外，中国银河（601881.SH，6881.HK）预计实现归母净利27.73亿元至31.00亿元，同比增长70%至90%；东吴证券（601555.SH）预计实现归母净利9.12亿元至10.03亿元，同比增加100%至120%；兴业证券（601377.SH）预计实现归母净利5.16亿元，同比增加57.32%；华安证券（600909.SH）预计实现归母净利5.02亿元至5.58亿元，同比增加80%至100%；国元证券（000728.SZ）预计实现归母净利6.41亿元，同比增加38.40%。
财富管理、投资业务增长
多家券商在一季报中提到，业绩增长得益于证券投资和财富管理业务的快速发展。
国泰海通表示，一季度公司归母净利润增长的主要原因为换股吸收合并海通证券产生负商誉；公司归母扣非净利润增长的主要原因为公司持续提升主营业务竞争力，财富管理、投资交易等业务均实现较大幅度增长。
“一季度，公司主动把握市场机遇，全面推进零售、机构和企业三大客户服务体系建设，推进各项业务稳步发展，取得较好经营业绩。同时，积极推进换股吸收合并海通证券相关工作，加速向国际一流投资银行迈进。”国泰海通指出。
华泰证券指出，一季度公司不断深化平台化、一体化与国际化运营，积极服务实体经济提质增效，各项业务保持稳健发展，报告期内公司业绩增长的主要原因为财富管理、机构服务、投资管理等主要业务线均同比显着增长。中信证券也表示，公司业绩增长的主要原因是，财富管理、投资交易等业务收入同比增加较多。
申万宏源非银分析师罗钻辉认为，2025年一季度多家券商表现亮眼主要是基于两大原因，一是市场交投活跃，个人投资者加速入市，其中，交投保持在1.52万亿左右的高位、上交所新开户数同比增长27%；二是多数券商上年一季度存在低基数效应。
开源证券研报也指出，一季度以来，证监会联同各方持续推动中长期资金入市，创设证券、基金、保险互换便利工具，鼓励上市公司回购和增持。券商板块估值和机构持仓仍在低位，受益于活跃度提升，券商一季报业绩有望超预期。
红星新闻记者 蒋紫雯
编辑 邓凌瑶
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