宁德时代单矿停产为何引高度关注 锂供应缺口扩大。宁德时代宜春枧下窝锂云母矿于2025年8月9日24时停产，短期内无明确复产计划。采矿端在该时间点停止作业，所有挖掘机和推土机准时停工。现场目击者包括投资者和村民证实矿区灯火熄灭，生产完全中止。宁德时代内部通报停产至少3个月，关联精炼厂同步通知减产。
停产直接原因是采矿许可证到期，有效期至2025年8月9日，到期后未完成续期。此外，宜春市自然资源局要求8家涉锂矿山企业在9月30日前完成储量核实报告编制，宁德时代也在其中。
深层动因方面，该矿碳酸锂现金成本约8.9万元/吨（含税），而当前现货价仅7.3万元/吨，每生产一吨亏损超1.5万元。因此，在锂价低迷的情况下，宁德时代选择停产以止损。政策监管也有所升级，新《矿产资源法》实施后，锂被列为独立矿种，要求氧化锂品位≥0.4%才可单独开采。枧下窝矿平均品位仅0.27%，需重新申报矿种并补缴资源税，税率或从3.25%升至15%。政府还严控锂矿产能过剩，加速高成本产能出清。
此次停产对产业链造成冲击。该矿年产能约20万吨碳酸锂，占国内月需求的10%，停产导致月均7000-8000吨供应缺口。叠加青海盐湖部分项目停产，国内锂供应进一步收紧。停产当日，碳酸锂期货主力合约单日涨幅8%，现货报价逼近8万元/吨，多家机构预测短期价格可能冲击10万元/吨。行业格局因此重构，盐湖提锂企业、锂辉石龙头及海外资源企业受益，依赖江西云母矿的加工企业和高成本云母提锂厂商承压。
后续关键关注点包括复产不确定性，需完成矿种变更、资源税补缴及新证审批，至少需3个月且无明确时间表。宜春市国资委持有该矿35%股权，地方利益博弈或影响进度。若江西其余7家涉锂矿山跟进停产，锂供应缺口可能翻倍。若锂价持续上涨，动力电池成本或增加600-700元/车，车企承压能力成为关键变量。
此次停产是政策合规、成本压力和产能出清的必然结果。短期内，锂价反弹利好资源自给率高的企业，但需警惕复产快于预期的回调风险。长期来看，行业竞争核心转向资源禀赋与成本控制力，盐湖和锂辉石路线企业优势凸显。宁德时代已计提36亿元减值，停产对其整体业绩影响有限，但资源战略面临重构。
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