2025年7月7日，美国总统特朗普通过其自创的Truth Social平台高调发布了首批关税信函，首轮目标直指日本和韩国，随后白宫新闻秘书卡罗琳莱维特透露，特朗普的关税信函将覆盖大约12个国家，并承诺后续信函将继续在Truth Social上公开。这场突如其来的关税风暴打破了全球贸易的短暂平静，引发了市场剧烈震荡，避险情绪随之升温，黄金市场成为投资者的首选避风港。
在特朗普宣布对14个国家征收25%至40%不等关税的背景下，市场普遍担忧全球经济将面临新一轮贸易战的冲击。据汇通财经APP报道，7月8日，现货黄金价格一度突破3300美元，创下近期新高。与此同时，多家银行宣布调整黄金账户业务，包括上调积存金产品按金额购买起点、下调黄金账户业务相关的利率，这些举措旨在应对市场波动和风险防范，也侧面反映出市场投资黄金热情高涨。
特朗普的关税政策并非孤立事件。早在2025年2月，特朗普就曾签署行政令，对所有美国进口的钢铁和铝制品征收25%关税，3月4日生效。这一政策不仅引发了市场对全球经济增长放缓的担忧，也推动了避险资金流向黄金。此外，特朗普还曾宣布对墨西哥和加拿大加征25%关税，引发全球股市下跌和关税大战担忧，黄金价格随之飙升。
值得注意的是，特朗普的关税政策并非一成不变。在4月2日，特朗普宣布暂停对多数国家的关税征收，90天内将关税降至10%，并表示愿意与各国进行谈判。这一举措虽然暂时缓解了市场紧张情绪，但并未改变黄金作为避险资产的地位。事实上，黄金价格在特朗普宣布暂缓关税后仍保持稳定，甚至在部分情况下继续上涨。
从更宏观的角度来看，特朗普的关税政策不仅影响了黄金市场，也对全球经济和金融市场产生了深远影响。例如，OPEC+同意超预期增产，以应对全球经济放缓的压力。同时，美联储的货币政策也受到关税政策的间接影响，市场对美联储降息的预期有所延后。这些因素共同推动了黄金价格的上涨。
然而，黄金市场的上涨并非没有风险。一方面，特朗普的关税政策存在不确定性，各国能否在三个半星期内与美国达成妥协仍是一个未知数。另一方面，黄金市场的上涨也受到其他因素的影响，如美元汇率、地缘政治风险等。例如，2025年7月4日，特朗普表示将向各国发出信件，具体说明有关国家货物进入美国时将面对的关税税率。这一消息引发了市场对黄金价格的进一步关注。
尽管如此，黄金市场依然展现出强劲的避险属性。根据华龙期货的研究报告，特朗普的关税政策引发了市场对全球贸易战的担忧，进一步推动了避险买盘。此外，中国央行已为一些商业银行发放新的黄金进口配额，以应对贸易战升级背景下机构投资者和散户投资者强劲的避险需求。这些迹象表明，黄金市场在当前的经济环境下依然具有重要的投资价值。
特朗普的关税政策对黄金市场的影响是多方面的。一方面，关税政策的不确定性推动了避险资金的流入，推动了黄金价格的上涨;另一方面，黄金市场的上涨也受到其他经济和金融因素的影响。未来，黄金市场的发展将取决于特朗普关税政策的走向以及全球经济和金融市场的变化。
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